（二）、第二视角：人力投入分析（人力资本利用率）
1、基础数据整理和计算逻辑：
（1) 现金流量表：
（2）资产负债表：
（3）损益表
三张主表人力投入逻辑说明：
按资产负债表中的应付员工薪酬科目的增加额为公司当年人力费用投入全额。现金流量表口径中的支付给职工以及为职工支付的现金为当年支付现金部分。损益表中分为了费用化部分包括管理费用、销售费用、研发费用。资本化主要是在资产负债表的存货、消耗性生物资产、生产性生物资产三个科目中，但年报中没有披露明细。只能用应付员工薪酬科目的增加额减去损益表的费用化合计来计算取得。
（4）人员分类
（5）人力投入产出分析总结：
2、三点问题：
问题一、人员增速高于收入和产能增速：
从以上数据和图表可以看出公司的人均收入与毛利增速与人员增长速度比，都是慢于人员增长速度的。人均净利润增长速度还高于人员增长。（具体有异常已在下图中标出）
问题二、人力费用投入资本化与费用化之迷？
分析：
按公司2019年当年人力费用资本化金额为17.31亿元计算占人力费用比为51.82%2018年的占比为41.80%。从2019年年报以及结合其他资料看在公司2019年的存货和生产性生物资产的年底余额110.01亿元中至少有17.31亿元2019年资本化的人力费用，至少占比15.74%远高于公司2019年营业成本中人力费用占比重8.59%。按8.59%来反算可能高于金额为7.87亿元。（此为保守估算，营业成本人力费用占比2015-2019年五年平均为6.74%。
当然，还需要进一步分析种猪中的人力费用信息才能得出结论，从110.01亿存货占了65.14%为71.66亿元应该成本组成与营业成本相近，但还会低于营业成本，因为存货中还有不含人工费用的原材料20.52亿元。
去除原材料因素后差异将扩大到至少9.62亿元。差异如果全部计入2019年底的生产性生物资产（种猪）加上原来的8.59%后人力费用将占种猪成本的33.68%（在此还是保守估算原因是假设只将2019年当年的人力费用资本化部分计入，未计入2018年及以前年度的资本化人力费用）如果没有合理原因就将高估2019年净利润至少9.62亿元。（用相同的方法和逻辑一样能计算出以前年度是否存在高于存货和种猪人力费用的情况，在此就不再计算）
对于以上9.62亿元的巨额差异又从种猪2019年成本单价资料入手验证合理性。
总结：
用2019年每头种猪账面单位成本3609.47元/头，与同期公司猪的销售平均成本1205.01元/头，计算出二者的差异，并计算差异占比重66.62%来计算得出种猪与公司所有猪的平均成本差异高达每头2404.46元/头，假设都是人力成本差异，按公司会计政策披露种猪用个别计价法计价。计算得出公司2019年底生产性生物资产（种猪）中占比66.62%的差异金额为25.55亿元。远高于2019年当年人力费用资本化总额17.31亿元，所以，至少可以推算出，牧原股份存货和生物资产中资本化的人力费用还存在以前年底的人力费用资本化。
到底牧原股份以上人力费用资本化是否符合会计准则的规定？还需要有进一步的人力费用的具体信息比如人工工时等来进行进一步的判断。还有牧原股份2019年底的个别计价法的平均3倍价值于普通猪（并且每个猪都是不同价值）的盘点工作是否有保证？如何盘点这高达106.25万头的种猪估计还真是审计的难题，特别是如何区别种猪与普通猪？相信会计师已经通过多年的监盘成为了行业的专家，可以区分出来！
问题三、细分费用存在人力费用异常低于公司平均水平。
技术、财务、行政人均工资五年平均仅为3.67万元/年人（含社保）比公司平均公司5.23万/年人低42.38%特别是2015年为2.52万元/年人和2016年1.04万元/年人。不知道是在划分费用记账时与年报中的人员结构不同还是账务处理错误产生？
按公司的2019年年报披露中技术人员有2384人，同时又披露研发人员786人，二者相差1598人。不知道在会计成本和费用的人力费用上分类的人数具体分类上是否还存在差异？
（三）、第三视角：生产效率分析（产品周转利用率）
三、总结分析：
（未完待续）
作者：胡俊，从事会计工作23年，其中3年在互联网企业、8年在外企担任财务经理。喜欢专研企业结账工作设计优化工作以及现金流管理工作。 公众号：会计老兵
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