货币资金的财务分析--以中兴通讯2019年年报为例

货币资金原来是会计实务中最为简单的会计科目。随中国金融业的不断发展，让货币资金的金融创新越来越与发达国家接轨，原来只在电影中看到的美国华尔街式的各种金融工具让企业的会计中最为简单的货币资金变成为金融工具的一种，所以，新金融工具准则将货币资金纳入其中进行会计确认、计量与核算是一种对中国金融在货币资金创新上的认可。

原来财务分析中对偿债能力分析的一些经典的财务分析指标实际上在现行的会计处理之下已经变成了失真式的一种财务分析，只要是运用了资产负债表上的货币资金科目的余额进行简单的财务分析都是基于注水的“现金”之上的机械式指标的分析。正如当下出现的华晨集团以及永煤等引发中国信用债风险的背后实质上就是机械的运用了此类教科书式的财务指标来进行金融活动的典型案例。下面以中兴通讯的2019年年报的货币资金为例，让我们透过财务报表看清真实的企业的货币资金财务分析应该如何进行？

一、调整过程及依据：

二、调整后货币资金报表

三、货币资金财务分析的说明：

基于以上财务分析，可以看到通过一般只有年报审计报表才会披露的详细会计报表附注以及资产负债表、损益表、现金流量表的数据，综合分析以后，才能看清企业调整后的真实的货币资金，以中兴通讯为例2019年年底为可用货币资金为285.05亿占原报表货币资金的86%。

从损益表角度看，简单以货币资金存款年利息收益率为2.06%。当然，中兴集团财务公司还是中兴通讯的全资子公司，所以就更加复杂点，通俗来讲，就是此部分利息收入以及可用货币资金中的大部分可能来源于子公司中兴集团财务公司的货币资金及经营收入。限于年报资料披露所限无法进一步分析。

总之，从以上案例就可以看清，华晨集团的货币资金如果运用此方法进行分析，最后就可以看清真正的华晨集团单体的可能货币资金是多少了，才能进一步算清偿债风险，给出资金的正确定价。

作者：胡俊，从事会计工作23年，其中3年在互联网企业、8年在外企担任财务经理。喜欢专研企业结账工作设计优化工作以及现金流管理工作。 公众号：会计老兵