小米十年，站上高端

世上，做强做大并不难，难的是在低谷中逆袭。

8月，国内上市公司陆续发布了2020年上半年的财报。在经历了中美贸易战和新冠疫情的双重洗礼，大多企业遭遇了收入下跌和股价的低迷。

但在众多港股中，小米公司在十周年之际，交出一份相当亮眼的成绩单。

2020年Q2的营收为 535.38 亿元，环比增长了 7.7%，同比增长了 3.1%；在调整之后的净利润为 33.73 亿元，环比增加 46.6%，同比下滑了 7.2%。在疫情之下，营收同比和净利润环比仍能保持不低的速度增长，出乎很多人意料，同时引爆了资本市场。

财报发布后，小米股价一路大涨，与波澜不惊的恒指相比，连续三天的三根阳线，也让小米的股价和市值都站在了历史最高位。纵览小米上市两年的股价走势图，恰似一条完美的微笑曲线，画出一条小米在资本市场的逆袭轨迹。

这一波上涨不止三天，8月11日小米十周年纪念日，从15港币开始连续上涨，到最新收盘价22.5港币短短20天，上涨幅度高达50%。小米十周年，财报和资本市场对于小米的高度认同到底有什么关系，很值得我们去探究。

【“高端战略”成功，不只是性价比】

我之前分析小米投资价值，喜欢聊小米的业务版图，产品矩阵和移动生态。

小米业务体系中：内圈的小米手机有铁人三项，软件、硬件和互联网。外围的是IOT产品，从手环、笔记本、智能音箱，到大屏电视，几乎覆盖了所有的屏幕；智能家电涵盖厨房、客厅、卫生间，几乎覆盖所有场景。

有人说，这是摊大饼；我不这么看。

在小米十周年发布会上，雷军公布了小米生态链的数据：从2014年小米启动了生态链计划以来的六年里，小米孵化了100多家生态链企业，做了上千种玲琅满目的优质产品。最早孵化的小米电饭煲产品，主攻高端电饭煲市场，现在已经卖回到日本。另一家石头科技，主攻扫地机器人市场，已经在今年登陆科创版。

无疑，横向拓展产品的品类版图，可以提升每个用户的ARPU（平均每用户收入），这是小米保持高速增长的一个原因。而在2020年自小米10发布之后，Redmi接棒“性价比”大旗，小米数字旗舰抽身向高端市场发起冲击，高端市场开始成为小米新的增长点。

2020年二季度财报显示，小米中高端手机销量占比再度实现了提升，智能手机平均价格（ASP）同比上升11.8%，由998.7元升到了1116.3元。京东618购物节期间，小米10获得3500-4500价位段销量冠军。

显然，品牌升级为小米增长提供更大的想象空间，是小米品牌战略的一个好棋。

对于小米，高端用户是蓝海市场，高端产品的发布，比如定位高端的小米10是在做加法而非减法。高端产品卖一台，相当于中低端产品卖2-3台，拓展同样的用户，可以获得更高的回报和增长速度。此外，高端产品带来显著的品牌溢价效应，一个能做高端产品的企业，更值得信赖，也会让用户更有存在感。

过去十年，人们发现小米除了有“高性价比”新品，也带来越来越多带给米粉One moreting的惊喜。比如2016年Mix全面屏的惊艳亮相，一度成为全球知名博物馆的热门收藏；Mix 阿尔法惊艳设计、极品配置和价格也引发网友热议；在十周年产品发布会上的三个超大杯中，透明电视又一次让人们领略到什么是科技之“酷”。

品牌是无形的，也许人们很难去量化“高端战略”的具体价值增量，但小米在高端市场至少证明了这样一个事实：高性价比不等于低端。过去十年，把高性价比等同于低质，是竞争者抹黑小米时最常使用的话术，现在这个魔咒被小米亲自打破，更解开了用户困惑。而小米10系列的热卖，则验证另一条“真谛”——高端用户或许不在乎价格，但也并不排斥性价比，小米的高端之路也越做越顺。

如果说，过去十年，小米品牌在深耕“数和量”的增加，2020年则更重视“高与质”的跃升。这一趋势，不但发生在手机品类，也延伸到路由器、电视、笔记本甚至充电器，这从小米十周年发布多款新品上，就能窥豹一斑。

【技术立业的小米：本质是科技与用户的连接器】

科技改变生活，这是索尼一直秉承的理念。延申开来，科技企业的使命，本质是用科学技术连接人们的生活。这和宏基施正荣提出的“微笑曲线”有异曲同工之妙。

产业界的微笑曲线阐明了一个被广泛认可的道理：产业链中附加值更多体现在两端：设计和销售，处在中间的组装和制造的附加值最低。其实，微笑曲线连接的两端恰是技术和用户，对应的核心竞争力分别是技术专利和品牌服务。

小米不缺技术，是一家不折不扣的技术公司。小米最早的创业团队，来自谷歌微软和摩托罗拉等全球知名技术公司，这些牛人全部具有研发背景，按照雷军的说法，小米是一家充满了“工程师文化”的创业公司，而他创业第一年80%的时间在招人，不只“三顾茅庐”，而是“三十次顾茅庐”。

定位于技术公司的企业并不少见。小米能够每次实现逆袭的秘诀在于，小米的程序员连接了技术和用户，他们的产品让技术更接地气。

小米最先量产的Mix全面屏手机，吸引了全世界的目光，成为全面屏产品的开创者；在照相技术上，小米最先采用1亿像素；在联网方面，雷军最早向行业科普wifi6高速联网技术，推出Wifi6路由器；在充电产品线，无线快充，迷你的氮化镓充电器，都直戳用户痛点。

在小米十周年发布会上，发布了三个超大杯：小米10至尊版拥有120倍变焦，DxO全球第一的影像以及120W秒充，50W无线秒充等黑科技，代表当下顶级高端旗舰水准；Redmi K30至尊版，有5G高性能天玑1000+旗舰芯片，120Hz超高刷新率、立体声双扬声器加持，2000以下最超值的5G手机之一；而透明电视则让人们看到了未来科技。

三个“超大杯”，代表的是小米的三大铁律：“技术为本、性价比为纲、做最酷的产品”。而三者之间更像是“一体两翼”，技术是性价比和酷炫产品的前提和保证，而酷炫和性价比代表了年轻用户最广泛的需求。在小米的三大铁律中，技术与用户需求被完美统一。

所以，小米作为一家技术公司能够快速逆袭，还在于其最接地气。技术立业的小米：本质是科技与用户的连接器。

【结束语】

关于小米十周年，财报和股价，可以聊很多。

我在《重创新》多次阐述：互联网本质一场连接的革命，WEB超链接和搜索引擎连接了网页和内容，社交网站连接了人与人，电商连接了人和商品。小米也不例外，小米的AIOT则连接了人和家电，让每一台电器成为网络家电；小米的工程师们将最新最酷的技术与用户连接起来。

十年前，人们聊起小米，就会想到移动互联网的“风口”，小米是驭风高手;现在，小米扮演的不是“借东风”的诸葛亮，而是吹旺整个中国制造业的“鼓风机”，移动互联网的红利当然还在，但我更看好小米的生态。这样看，小米不但连接着用户和技术，也是技术与产业的连接器。

十年里，小米总在创造逆袭的神话。最近，小米十周年的新品和亮眼的财报数据的利好，刺激资本市场小米股票连续20天累计50%的涨幅，小米算是在资本市场成功逆袭；上一次逆袭在2015年，小米在销量下滑后，雷军亲自接管手机部，随后凭借Mix全面屏吹响了逆转的第一声号角，进而迎来小米的高光时刻。

站在未来看小米的第一个十周年，暴涨的股价就像在小米发展轨迹上的一条长长刻度线。这条刻度线上记录着上市500强这些让人激动的时刻。未来十年，伴随着小米高端品牌战略，技术立业的铁律以及性价比的优势，第一个十周年，或许只是小米创业的又一个起点。

雄观，资深新经济观察家、知名意见领袖，国内首个严肃科技脱口秀“雄辩”主讲人、十大科技自媒体（见各大权威榜单）。曾在阿里巴巴、360、搜狗、蓝港等著名互联网公司负责相关营销工作，参与5次IPO，横跨行业主要领域。每日一篇深度文章+科技热点快评，发布于微信、微博、头条、百度，各大门户及科技博客、媒体社群、短视频等30+全部主流平台，覆盖400万中国最核心商业、科技人群。为FT金融时报、福布斯等世界级媒体撰稿人，观点被媒体广泛转载引用，影响力极大。