请问哪位同学名叫【一般】

一般认为，公司的资产负债率应该不高于60%。

一般认为，公司的流动比率应该不低于2。

一般认为，公司的速动比率应该不低于1。

否则，这家公司的偿债能力就面临很大的危险。

Excuse me？请问哪位同学名叫【一般】

以上的文字想来都很熟悉，很多财务分析都会以此为标准。

要是哪家公司流动比率低于了2、速动比率低于了1、资产负债率又超过了60%......那一定是债务太多、偿债能力不足、十分危险！

真的是这样吗？

So，不妨用数据来说话。

为了获取数据，当然还是选择上市公司作为代表。以下数据来自wind。

• A股所有的上市公司（主板、中小板、创业板、科创板）

• 剔除金融行业（本来就是靠杠杆的行业）

• 剔除房地产业（一方面靠杠杆、另一方面预收账款对负债规模有所影响）

• 剔除亏损的公司（公司都在亏，那就没有说服力了）

• 一共留下了2781家公司

计算这2781家公司2019年的资产负债率、流动比率、速动比率。

你看，是不是！资产负债率不高于60%、流动比率不低于2、速动比率不低于1——数据基本都符合这些特点！

当然，没那么简单。

这2781家公司，资产规模从8700万到27000亿，收入规模从2300万到29000亿，利润规模从75万到575亿；涵盖制造业、建筑业、文化体育、科学研究等多个行业；有国有企业，也有民营企业……简单的平均或者取中位数，显然没有意义。

所以，先分分类呗。

先按资产规模来分类。

很明显，大多数上市公司的资产规模在10~100亿和100~500亿的区间。

分类之后，再来对三个偿债能力指标进行分析。

神奇的现象出现了呢。随着资产规模的增加，资产负债率都在提升，而流动比率、速动比率都在下降，无论平均数或者是中位数。

特别是流动比率和速动比率。结合平均数和中位数来看，流动比率要达到2，并不容易。低于2是常事，而在1左右徘徊则是大公司的共性。速动比率要达到1，也是很难。大多数都在1以下。

所以，可以得出第一点：偿债能力与资产规模相关。资产规模越是提升，偿债能力越是不达标。

再按行业性质分个类。

可以看出，用中位数来计算，大多数行业在三项指标上都不达标。——所以，偿债能力达不达标，与行业也有关系。

所以，无论从资产规模，还是行业来看，能够满足资产负债率<60%、流动比率>2、速动比率>1，都是极少数公司。

这，还是针对上市公司，算是相对规范和优秀的一些公司。除此外的大量的中小民营企业，想要达到这三个指标的标准，更是少得可怜。

而事实上，影响资产、负债的项目有很多，会直接影响指标的情况也很多。

比如：

①公司大量预收客户货款，本体现出公司在客户面前的议价能力。在财务上却会体现为负债，增加资产负债率、降低流动比率、降低速动比率。

②公司开展票据池业务，将收到的承兑汇票入池质押并开具新的票据，会同时存在应收票据和应付票据。此业务本意为票据的灵活应用、资金效率的提升，但在财务报表角度，一样会增加资产负债率、降低流动比率、降低速动比率。

③预收账款是负债，银行借款也是负债。都是负债，在金额一样的情况下，两个项目对于偿债能力指标的影响是一致的。但是他们背后的逻辑实质相距甚远——预收账款是议价能力的体现，银行借款则是刚性有息债务。

……

所以，简单的用资产负债率、流动比率、速动比率，并不足以用来判断公司偿债能力高低，而这三个指标本身也不可能有明确的标准。

所以的所以，一般认为的资产负债率不超过60%、流动比率高于2、速动比率高于1，大多数情况，只会出现在【教科书】里。

如果再有人告诉你，资产负债率超过60%、流动比率低于2、速动比率低于1，就危险了、就还不起债了。。。。。。那就，不要再看这个分析了。