参考消息网7月13日报道 香港《南华早报》网站7月10日刊发文章称，全球纸面财富（而非真实财富）大幅增加，随着贸易战发展，金融资产的估值调整很可能是惨烈的。一声枪响便可能会导致信心尽失，然后是恐慌，最后是崩盘。
文章称，美国总统唐纳德·特朗普关于贸易战“很容易打赢”的说法似乎太过愚蠢，根本不值一驳：在这种冲突中，根本没有赢家，只有输家。但更令人担忧的是那种常见的头脑简单的假设，即可以进行“有限度的”贸易战，只在全球经济体系外围地区发起战斗。只有在一两个规模相对较小、对全局没有什么影响力的经济体对彼此的进口商品征收关税的情况下，这种观点才成立；当世界最大的几个经济体刀兵相见时，那就另当别论了。
显然，贸易是创造和维持全球经济活动的一个决定性因素。但推动世界发展的是金钱，金钱对贸易有着极其重要的影响，不仅是因为金钱充当交换的媒介，还因为所谓的“财富效应”，即金融市场对供求关系的影响。
文章称，有几个数字可以证明这一点：每年的全球商品贸易额约为16万亿美元，再加上4万亿美元的服务贸易，总计约为20万亿美元。与80万亿全球国内生产总值（GDP）相比，这个数字相当可观。但全球金融资产的总价值远远超过了这两个数字，达到近300万亿美元。
文章称，股票、债券和其他金融证券所代表的“纸面”财富显然影响着购买力。当这些证券的价格上升时，就会产生“财富效应”，从而提高购买力，增加贸易量和贸易额。当证券价格下跌时，情况正好相反。贸易随即减少。
如今，这种“负财富效应”所引发的贸易和经济活动急剧下降的风险很大。尽管全球金融危机爆发后全球GDP和贸易增速非常低迷，但全球金融资产价值已经比危机前的水平飙升近50%。
文章称，这意味着纸面财富（而非真实财富）的大幅增加，而大部分价值都集中在股票（70万亿美元）以及主权债券和公司债券（90万亿美元）上。甚至在特朗普启动这场鲁莽的贸易战之前，这些“膨胀的”估值也极容易受到股市调整的影响。
文章称，随着战斗从“假战争”向真正的战争阶段发展，公司销售额和利润以及资本投资受到的影响开始显现，金融资产的估值调整很可能是惨烈的。一声枪响便可能会导致信心尽失，然后是恐慌，最后是崩盘。
文章称，即使没有白宫“毁灭者”的进一步帮助，贸易也将因自身（失去）动力而崩溃。到了那个时候，他也会惊慌失措并试图扭转这些愚蠢的贸易举措，但如果资产估值和企业信心都疲软到谷底，他的任何努力都将无济于事。
更不用说全球的债务水平（尤其是企业债务水平）已经到了创纪录的高位。即使特朗普下令美联储逆转货币紧缩政策，同时其他央行也进一步放松银根，债务危机也可能会在企业利润下降的背景下像一只哥斯拉怪兽一样越来越大。
文章称，如果这一切听起来像是末日预言，那正是它的本质所在。与乔治·索罗斯共同创立量子基金的资深金融投资者吉姆·罗杰斯最近预测，他一生中（75年来）最严重的金融危机即将发生，而且可能比大多数人所认为的还要严重。
文章称，自上一次全球金融危机以来，经过十年创纪录的低利率，悬在全球经济头顶的达摩克利斯之剑已经变得越来越大。在特朗普手中，它似乎更有可能变成一个大规模杀伤性武器而不是传奇的希腊正义之剑。
【延伸阅读】外媒：专家警告中美贸易战或引发全球经济危机
参考消息网7月13日报道 外媒称，世界著名投资人马克·默比乌斯认为，中美贸易战将导致全球经济衰退。他的预测是围绕世界经济的众多“末世预言”之一。专家和分析师们已预测2020年至2021年会出现新的全球经济崩溃。
据俄罗斯报纸网7月11日文章，中美贸易战启动了会导致世界经济衰退的机制。默比乌斯警告称，接下来会更糟。
彭博新闻社援引这位专家的话说，随着美国总统特朗普的新一轮“齐射”——再对一批中国商品加征10%的关税，可以预料发展中市场股价将下跌10%，全球金融危机将接踵而来。
默比乌斯强调说：“毫无疑问，我们迟早会看到金融危机，因为我们要记住，廉价资金时代正在结束。”
报道称，在专家看来，目前已由1月的峰值下跌16%的明晟（MSCI）新兴市场指数，到年底还会由当前水平进一步下挫10%。最近一个月，该指数从1139.46点跌至1076.19点。
默比乌斯指出，发展中国家货币也在承受压力，MSCI新兴市场货币指数从3月底的最高点下跌了约6%。这迫使土耳其、阿根廷和印尼央行加息以保护本国货币。
他说，尽管加息是“短期举措”，但会对负债水平高的国家造成反效应，这些国家的政府必须“整顿”自己的金融体系以恢复投资者信心。
报道称，同时，许多国际金融机构已在谈论威胁世界的经济灾变。
例如，国际货币基金组织的专家预计美国未来三年或将迎来衰退。该机构注意到，美国近期的减税和支出举措可能自2020年起引发更大风险。专家认为，这会导致经济增速从今年的2.9%放慢至1.5%。即便是这样的预期都可能过于乐观了。
报道称，美国经济面临的风险包括：预算开支增长、进口增加、贸易和经常项目赤字扩大。
报道称，美国银行高级分析师上周提交预测报告指出，世界站在新一轮全球危机的门槛前，正在形成与1998年相似的经济局势。
发展中市场如今正受到强势美元压制，这令人想起上世纪90年代末的情形。当时，在局部货币危机后，世界经济崩溃了。
另据《澳大利亚人报》网站7月12日报道，瑞银集团经济学家12日发表的一份48页的报告显示，贸易战可能会使全球经济增速减少108个基点。
彭博新闻社当前预估的2018年和2019年全球国内生产总值（GDP）增速分别为3.3%和3.2%，因此，如此大幅度的减少意味着全球GDP增速将比预期少1/3。
报道称，瑞银表示，显然我们目前处于贸易争端升级而非贸易战状态。
报道称，瑞银首席美国经济学家塞思·卡彭特认为，在贸易战中，10年期债券的收益率将下降50个基点，而股市可能受到“严重”影响，美国股市将下跌21%，欧洲股市将下跌25%，亚洲股市（日本除外）将下跌24%。
他说：“由于进口价格上涨，供应链会受到一连串影响，全球通胀率也将升高。在贸易争端升级的状态下，全球通胀率将升高约18个基点；在贸易战状态下，全球通胀率将升高34个基点。”
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（2018-07-13 10:39:10）
【延伸阅读】日媒：贸易战加重美地方危机感 企业赴美投资意愿低迷
参考消息网6月25日报道 日媒称，由于担心特朗普总统掀起“贸易战”遭到中国和欧盟等的报复，美国地方的危机感日益加重。“美国优先”贸易政策的最终目标是吸引企业到美国设厂，但由于前景不明朗，企业投资意愿低迷。
据日本《每日新闻》6月24日报道，美国商务部长罗斯在华盛顿近郊举行的招商引资活动上就印度制铁公司收购和重启炼铁厂一事表示，将产生500个就业岗位，这证明特朗普总统的政策在顺利实施。该炼铁厂位于俄亥俄州，处于特朗普的支持地“铁锈地带”。由于形势低迷，该炼铁厂2009年关闭。但特朗普政府限制钢铁进口，国内钢铁价格上涨，炼铁厂又有了盈利的可能。
罗斯强调，这才是特朗普政府的真正目的。他表示，围绕限制汽车及零部件进口的调查可能于7月底或8月结束，政府将加快出台限制进口政策。特朗普近日在推特上表示，由于欧盟征收报复性关税，美国将对所有的欧洲汽车征收20%的关税。11月中期选举临近，特朗普准备在汽车领域也采取限制进口措施。
报道称，在招商引资活动上，日本汽车零件制造商东洋电装宣布扩建俄亥俄州的检查中心。但东洋电装美国法人总裁井田靖彦不无担忧地表示，前景非常令人担心。该中心也负责检查在中国和越南等国生产的产品，如果美国启动限制进口汽车及零件的措施，该公司可能成为限制对象。
报道认为，企业之所以对在美国投资采取谨慎姿态，是因为如果在美国设厂向其他国家出口产品，随着贸易战升温对方也可能对美国产品征收高关税，那对企业而言就不合算了。
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（2018-06-25 11:46:56）
【延伸阅读】美媒文章：中美贸易战三大后续效应不可低估
参考消息网7月10日报道 彭博新闻社网站7月9日刊发文章称，随着贸易战的升级，美国面临金融市场下跌以及企业和消费者信心的不确定性。北京目前的反应一直是克制的，但这种情况可能发生改变。美中之间很可能存在长期争端，而不会出现快速解决。
文章称，美中贸易战的第一枪在没有引发投资者很多反应的情况下打响了。这种平静可能是短暂的。
数月来，金融市场一直在准备迎接唐纳德·特朗普总统兑现对中国加征关税的扬言。因此当美国6日按计划对340亿美元进口中国产品实施关税，以及北京作出相应报复的时候，人们并没有感到什么意外。
文章称，特朗普政府目前正在评估对价值160亿美元中国商品加征关税的另一轮行动。彭博新闻社经济部预计，如果美国止步于500亿美元进口商品，中国也这样做，那么两国经济受到的打击将是有限的。
这种情况可以称为干净利落的贸易战：两国都恢复理智，金融市场弯而不断。
不过，特朗普上周称，他可能把加征关税的目标扩大到超过5000亿美元的中国商品，从而基本上覆盖这个亚洲国家出口到美国的所有产品。
经济学家们称，随着贸易战的升级，他们将无法充分估计可能产生的间接影响。
文章称，美国金融市场下跌可能是一个这样的因素。据估计，考虑股票价格的严重下跌，加上财富减少的撞击效应，对美国经济增长率的打击很可能扩大到0.4个百分点。
文章称，企业和消费者的信心是另一个“不可知因素”。根据美联储货币政策决策机构6月份的会议纪要显示，美联储在美国某些地区追踪的工商界联系对象表示，由于贸易的不确定性，它们已经缩减或推迟了资本开支。
穆迪投资者服务公司总经理阿特西·舍特说，很难估计贸易战的“次级”后果将如何损害全球经济。他说：“我们很长时间以来没有发生过如此规模的真实的贸易战。过去50年本质上是一体化的加强。因此我们无法从历史上选择很恰当的片段以从中获得教益。”
文章称，接下来的便是政治的不可预测性。
国际金融协会首席中国经济学家马青说：“北京的反应一直是克制的。在内部，他们有控制这一问题的政策。他们已经确定这个问题应该被当作贸易问题、而不是地缘政治问题来处理。”
文章称，这种情况可能发生改变，尤其是如果特朗普继续指责中国的话。可以认为美中关系已经跌到了多年来的最低点。
文章称，如果特朗普不能变得温和，北京可能会大举推出其他措施。
战略与国际问题研究中心资深顾问比尔·赖因施说，这场争斗延续的时间越长，要想让它退却将越难。他表示，尽管关税互殴的短期破坏并不是太让人痛苦，但累积的影响将是巨大的。他预计（美中之间将存在）长期争端，而不会出现快速解决。
（2018-07-10 10:32:57）
【延伸阅读】日媒：贸易摩擦波及面越来越广 美企为“最坏情况”做准备
参考消息网7月10日报道 日媒称，美国经济界对美国加征中国产品关税引发的最坏事态加强了警惕感。特朗普总统表示，在继此次征税后，两周内可能还将对从中国进口的价值160亿美元商品加征关税。美国经济界有声音称，“美国与中国的贸易摩擦今后将迎来最坏时期”。
据日本《富士产经商报》7月7日报道，美国企业和行业团体之前就主张，以中国不公正贸易行为导致美国知识产权被侵害为由对中国输美商品加征关税是错误的。为了应对加征关税导致的成本增加，企业不得不考虑减产、裁员或是将业务转移到美国以外。
报道称，美国通用电气认为政府对飞机、医疗设备零部件等产品征税会对美国商业活动和就业造成打击，试图让政府将34种产品排除在制裁清单之外。很多企业都像通用电气那样，要求特朗普政府撤销加征关税，但诉求没有被满足。因此，美国企业为了预防爆发全面贸易战，正加紧制订紧急应对计划。
报道称，据国际半导体设备与材料组织估算，第一轮加征关税预计会导致该行业组织成员成本增加2000万至3500万美元，可能会影响到收益，而第二轮征税将重点放在了高科技产品上，所以可能会造成至少损失5亿美元的打击。
报道称，特朗普政府列举的第二轮加征关税的对象包含塑料制品等，所以贸易摩擦的影响还会波及到化工行业。
报道称，美国化学委员会国际贸易负责人艾德·布里吉特瓦称：“因为第二轮加征关税和中方反制措施，美国从中国进口的22亿美元化学塑料制品和美国向中国出口的54亿美元相关商品将受到影响。”
企业和行业团体在提交意见书后，可以出席7月24日在华盛顿举行的公开听证会。
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3月22日，在美国华盛顿白宫，美国总统特朗普签署总统备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购。（新华/美联）
（2018-07-10 10:57:46）
【延伸阅读】德报文章评特朗普打响贸易战：整个世界都被捆绑
参考消息网7月10日报道 德国《南德意志报》7月7日刊发题为《美国和中国：巨人间的决斗》的文章称，贸易战现在开始了，整个世界都被捆绑。中美双边经济一体化进程行将结束。一场现有的世界大国与越来越自信的挑战者之间的斗争正在进行。
文章称，美国总统唐纳德·特朗普兑现了他的威胁。攻击、反击，两边都在咆哮。特朗普刚打响“经济史上最大的贸易战”吗？有一点是清楚的：事态的升级将影响世界大部分地区。消费者、投资者、交易所和出口商都无一幸免。
文章称，还有一点也是清楚的：这只是一个开始。因为它不仅仅涉及贸易和知识产权。美国和中国之间正在进行一场长期的潜在竞争。这不仅仅是经济竞争，还是竞争，更是一场地缘战略的竞争。这关系到未来的世界秩序。特朗普一直表示，他的制裁针对的是中国不公平的贸易行为。然而中国认为，特朗普正阻止中国崛起为高科技大国。北京可能是对的。
文章称，这是一场现有的世界大国与越来越自信的挑战者之间的斗争。这也是一场体制之间的竞争。中国越来越自信地称赞其政治和经济体制。
文章称，这个世界正变得愈发复杂，欧洲会从一个理想的世界中得出结论：为了不夹在特朗普和中国之间，为了影响明天世界的形成，都需要一个统一和强大的欧洲。然而，欧洲人明天和后天仍可能会在难民议题上头脑发热。这是令人沮丧的。
（2018-07-10 10:31:18）
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