小米利润暴涨，却股价平平，小米的未来到底该怎么看？

2019年8月20日，注定会是一个不平凡的日子，多家中国知名互联网公布其上半年期中考成绩单，那么其中最受瞩目的无疑就是小米集团了，小米实现了利润大涨，但是还是有人会问了为啥业绩那么好小米的股价却似乎不太行呢？

一、业绩爆棚的小米

2019年8月20日，小米集团公布2019年上半年暨第二季度业绩。小米集团上半年总收入人民币957.1亿，同比增长20.2%；经调整后净利润为人民币57.2亿元，同比增长49.8%。小米集团总体保持稳定增长，净利润大超市场预期，其中2019年第二季度调整后净利润为人民币36.4亿元，同比大涨71.7%。

同时，小米集团的抗风险能力也在稳步提升，小米集团上半年的现金及现金等价物达到人民币349.2亿元，总现金储备达到人民币511亿元。充足的现金和资产，为小米去年Q4以来的持续调整优化和未来增长保驾护航。2019年上半年，小米智能手机业务保持稳健增长态势，多品牌策略效果显著，产品结构持续得到优化，继续站稳中高端市场。在稳健的经营策略下，小米智能手机第二季度毛利率得到显著提升，由第一季度的3.3%增长至第二季度的8.1%。

2019年上半年，小米集团 “手机+AIoT”双引擎战略启动以来，不断取得进展。小米的用户群得到不断扩大。截至2019年6月30日，全球MIUI月活用户达到2.79亿人。小米IoT平台全球已连接IoT设备数，在不包含智能手机和笔记本的情况下，达到1.96亿台，同比增长69.5%继续保持全球领先，根据每日经济新闻的报道，净利润暴涨的同时发现空调竟然成为最大黑马，2019年米家空调规模销售第一年，上半年出货量达到100万台。

当然，小米的股价却也被市场所热议，面对股价问题小米CFO周受资回应称，股价会受到很多外部大市场的影响，小米坚信，只要业绩持续增长，在股价上肯定会有所体现。那么，小米的未来我们到底该怎么看？

二、小米的未来到底该怎么看？

对于小米这家仅用几年时间就实现强势崛起的中国互联网巨头来说，其发展具有着太多的市场借鉴意义，我们可以把小米的未来进行一个多方面的分析：

首先，从手机的角度来看，小米的手机已经实现了较为稳健的发展。在2019年上半年，全球手机市场不景气的大背景下，小米手机不仅实现了业务的快速增长，而且通过其多品牌战略让其占据了市场的诸多子门类，小米品牌将致力于中高端以及多元市场，发力新零售渠道。Redmi品牌专注极致性价比体验、主攻电商市场。可以看到，在小米手机保持了较为稳定增长的同时，Redmi也成功地实现了市场的高增长，在5G全面放量之前，小米可以说已经完成了自己在手机市场的布局，小米在中高端雄踞，Redmi在极致性价比攻略，而小米CC则在女性市场上开始发力，这样一旦5G全面放量，小米可以说早就做好了准备。

其次，小米的生态系统无疑已经成为了多元化利润核心。截止2019年6月30日，小米 IoT平台已连接的IoT设备数（不包括智能手机及笔记本计算机）达1.96亿台，同比增长69.5%。不仅是大家所熟悉的小米电视，已经在智能电视领域占据了足够的市场领先地位，而小米空调的异军突起，2019年是小米米家空调规模化销售的第一年，在2019年上半年，空调的出货量突破100万台。如此成绩让人不得不感叹，小米已经形成了一个全面开花的生态系统，在这个生态系统当中，小米的市场竞争力已经足以不断构建属于自己的市场竞争优势，这样的小米其实非常具有持续性，他的后劲和韧性将会超过绝大多数的同类互联网企业。

第三，小米的股价到底该怎么看呢？其实，小米业绩如此向好，股价不理想的根源还是多元化的。一方面，全世界资本市场在今年的表现都是非常平平的，不仅是小米，很多知名互联网巨头在2019年的表现都难以让人满意，正所谓覆巢之下无完卵，小米也难以摆脱整个互联网产业都不太好的大背景。另一方面，小米所在的香港资本市场又是一个对互联网并不太了解的市场，虽然很多互联网企业都在香港上市了，但是整体来看香港资本市场依然是传统企业最为热门，中国的互联网企业在香港市场本来就难以受到大多数用户的认同，再加上小米所玩的玩法是境外市场从来没有见到过，缺乏参照系的小米让资本市场难以找到对标的标的，自然股价没有那么好看了。

不过对于小米来说，股价问题虽然重要却不是最关键的，只要能够保持业绩的长期稳定增长，保持生态系统的长期盈利的话，未来股价的增长将只会是时间问题。

作者：上游财经专家顾问，财经专栏作家，财经评论员。

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