看财务报表时，在看什么？

首先我们与大家共同看了拼多多的报表。

我们可以看到，货币资金基本占到总资产的90%以上。

如果我们不知道这是拼多多，我们会想到什么，这意味着什么，穷的就剩钱了吗？那这个企业到底在干嘛？一个企业的资产全是钱，它的产品在哪里，经营在哪里。

拼多多大概员工一万多人，报表中为什么会产生这样的资产结构。因为他是做平台的，在美国，基本是不允许资本化的。它的平台所有的投入费用在会计上全部进成本费用。

我们的会计准则去年和今年做了比较大的修订，我们大家最容易忽视，也是最重要的内容是持续经营假设。

我们会计准则中，有一个原则叫持续经营假设前提。不管你是做会计还是做审计，都需要先满足这个前提。因为持续经营是判断财务报表是否可靠的前提。

如果一个企业连持续经营都不能保证了，那么一切都将没有意义。

但是遗憾的是，财报报告在经济形式发生这么大变化的时候，虽然国际上对准则做了比较大的修订，但并没有对持续经营做出重要解释，甚至没有对资产的概念做出分析。

所以我们说财务的价值在哪里？

我之前在咨询公司，我们有个领导总是张口闭口都是问估值是多少，我也遇到过一些野路子的半吊子投资人，就看个实收资本是多少，通过你要卖的股份给你弄个估值。我们以拼多多这个报表来看，通过这样的报表你如何能了解到企业的经营成果，如何能准确的评估一个企业的价值。

你的报表中的一堆数字，不管是财务还是审计，你每个月做的最重要的工作成果，它还有用吗？

我认为在目前新型的经济形态快速的发展状态下，新型经济下的业务，通过报表有时候是无法了解一个企业的。

未来，信息技术的发展，大数据，云应用，区块链，人工智能，这些科技的发展，会带来社会和经济的一系列变化，财务人员跟不上这些发展，那么产出的数据和报表就会越来越失去价值。

过去，存货和固定资产一直是企业最重要的资产，仓库里有货可以马上卖出去，工厂里有设备，可以用来生产产品，有了这些资产，企业就可以持续经营下去。

而现在，我们看到拼多多，瑞幸咖啡，包括小米，亚马逊。如果在中国，他们能上市吗？

中国的泡沫是房子，美国的泡沫是那些科技公司的股票，这也是中美最大的本质差别吧。

上一篇文章中，我看了瑞幸咖啡的报告，基本报表中呈现的内容基本上是卖一杯咖啡亏两杯咖啡的节奏。卖的越多亏损越多，那么这种生意为什么还要做。

毛利是一个企业的核心，没有毛利就意味着一个企业什么都没有了，这是特别危险的，因为毛利为负数就意味着它根本没有持续经营能力，投资者投进去的钱就是纯粹为了烧钱的。就这样一种企业为什么还获得了很多投资者的青睐。

不管是财务还是审计，大家或多或少的听到过年审时审计师的抱怨，也许财务跟审计之间还会有一些小冲突。

因为在审计师眼里，他们的模板都是标准的，他们不了解企业的业务，或者无法深入的了解企业的整个的运营情况，当你的企业无法满足他们的模板的时候，他们就认为企业做的不好。

但是实际上，企业的业务是千变万化的，甚至是要根据经济形式和社会的变化，企业所处的生命周期的阶段不断的去变化的，可能所有的企业永远都一成不变的满足审计底稿模板的要求吗？

所以我做审计的时候，企业是很开心的，不仅仅要发现问题，还要得解决问题，这才是你的价值。

而实际上，大部分事务所出具的管理建议书都是废纸。很少有真正能够采纳的建议，基本上都是为了应付到处抄一些常见的共性的内容。

我在企业工作的时候，因为我知道审计要什么，我当时就主张更新财务系统，一方面是增加多维度的管理分析，另一方面，把审计的底稿全部植入到系统里，把取数规则和逻辑确定好。

所以每年年审，便会非常轻松，系统里可以直接导出所有需要的内容，审计需要的所有的底稿就完成了，然后坐下来分析一些具体的问题。很少加班，即使加班，也是在真正的解决实际的企业中的问题。

我们可以看看资产负债表。

报表中每个数字大家都认识，可是组合成为报表之后，好像就看不懂了。

上次有朋友问怎么解释借贷，他说借贷是一种符号。我觉得就算是符号，它也有符号的意义和灵魂。

其实看借贷，就可以直接看资产负债表，资产负债表我认为是非常伟大的发明，不亚于一次工业革命。

与世界万物一样，资产负债表讲究阴阳平衡，有阴有阳，有来有去，最后达到一种平衡，是一种和的状态，无论如何变动，都不能打破这个规律，而财务出现造假，一定是打破了这个规律，然后通过外力让这个天平回归好像平衡的表象。

我们的财务报表总共由四张报表组成，首先知道钱从哪里来，用到哪里去，这叫资产负债表。所以我们看资产负债表的两边，左边表示借，右边表示贷，所有的资源都叫资产，所有的来源都叫负债和权益。

拥有什么样的资产，这就是报表结构。你的报表的结构跟别人不一样，其实你得企业的效率跟别人也不一样。

而所有的来源只有两个，一个是借来的，一个是股东投资来了，所以把它们分为负债和权益。而右边的结构就是资本结构，你企业的融资的问题其实就是资本的结果。

所有看资产负债表，首先看的是结构，为什么很多人只要看一眼报表数字，就能猜出这个企业是什么行业，因为报表的结构，反映了不同的业务特征。

有了资金来源，并且形成资源，那么下一步就是要产生结果，比如市场的定价，市场份额，反映在报表中，提供的产品和服务的产生了收入，付出了多少代价，产生了成本和费用，于是就诞生了利润表。

这就构成了我们所说的六要素，资产负债权益，收入成本利润，而这六要素，就是我们的会计语言。

在资产中，一个非常重要的内容就是现金，我们说一个企业可以没有利润，但是不能没有现金，没有钱，就什么都运行不了，于是我们产生了现金流量表。

而企业最终是要达到股东利益的最大化，否则如果企业没有为股东创造价值，那么谁还会愿意来创新创业，所以诞生了股东权益变动表。

而资产负债表，是这四张报表的根本。

现金流量表是货币资金的来源，利润表是未分配利润的来源，股东权益变动表整个权益的变动体现。

所以我们看资产负债表，当报表平衡，左右相等，权益就是资产减去负债产生的结果，所以我们也常常把它叫做净资产。

所以很多企业产生问题，导致造假，甚至破产，是由于资不抵债，资不抵债就是资产不够减了，负债大于资产。

那么所以，如果权益还由存量，能够满足股东的权益，其实就满足了所有利益关系人的权益。员工的工资可以正常发放，满足了贡献者的价值，所有供应商的钱可以还，银行的钱可以还，剩下的才是股东的权益，所以股东权益也是一种剩余权益。

所以，我们看资产负债表，还要重点关注的，就是股东权益。

对于企业来说，如果企业发展，有两种发展方式，分别是报表的左右两边。

左边是资产，这是企业的内部增长的动力。

右边是杠杆，这是企业外部增长的动力。

如果一个传统企业想平稳的发展，通过资产的效率，转化为收入。

但是现在的经济形态，有瑞星的火箭速度的上市，也有小米迅速增长，它们为什么能增长这么快。像瑞星，资本的催生。

所以如果想快速的增长收入，就要总资产增长，因为报表是平的，那么就要融资，就需要杠杆。

小米用了一种产品叫可转换可赎回优先股，它有个特点，如果上市了，可以转化为普通股，上市就跑。如果不能上市，可以赎回。赎回的时候，价格是面值+公平市值。这个公平市值是什么，都没上市哪来的市值，其实就是合同里写的一个数字，我们在公告中可以可以看到，贴现率17%。

也就是说，在未上市时，优先股每年的财务成本要计提17%，这在报表中叫公允价值损失，普通股的股东利益让给优先股股东。这样就导致了报表会很难看。

但是在上市的那一天，负数转正。

包括亚马逊，它在很长的一段时间经营现金流都是负数，但是它最后一年的经营性现金流为正数，可以弥补过去很多年的负数。

这样看来，好像报表中的数据并不能为我们提供正确的支持和决策。

现在经常提到的词叫业财结合。

企业里提出要业财结合，审计中更要业财结合。这就是开头我放出的那个群里提问的几个问题的答案，你连一个企业最基本的业务都不了解，你还自认为你的所有的程序都做了，你得审计报告还有可信度吗？

有时候上市公司频频暴雷，不是审计师不作为，而是很多审计师闭门造车跟不上新时代的经济发展。

以前的经济讲究产品，后来的产品讲究情怀，而现在的人更讲究情绪。

我们看报表，不仅仅是看数字，还要看本质。

财务报表，离不开业务。当财务报表不能反映一个企业的特点的时候，一定要建立业务的思维模式。

业务的思维模式：

1、了解企业是卖什么的，卖什么要看本质 ，如果你认为小米就是个卖手机的，瑞幸就是个卖咖啡的，那么请继续了解。

2、商业模式，企业是如何发展的，是传统的经销商网络，还是靠社交运营的传播。这决定着在报表中你应该着重关注什么。

3、如何盈利，是所有的客户进来都赚毛利，坑一笔是一笔，还是像小米一样靠米粉？这决定着你应该从什么角度来分析损益表。