永续债的利息能否税前扣除？纠结多年的问题有了答案

如果说，有人向你借钱，只还利息，不还本金。你愿意吗？你可能立刻就警惕起来了，当然不行！我们经常看到的金融骗局，不都是这样吗？“你图他的利息，他要你的本金。”

但实际上，有一种永续债券，还真就是这样的，还真不是骗局。

有吗？当然有！世界上第一只永续债券是1648年5月15号在荷兰发行的，当时荷兰财政无法满足河流堤坝反复维修产生的防护支出，就发行了这样一支永续债券，票面利率5%，最后一次有记录的利息支付发生在2003年7月1日，是现在最古老的永续债券。

荷兰真是个神奇的国度，印花税是他们发明的，永续债也是。为了解决财政问题，他们真是产生了很多天才的设计。

我们国家的永续债券是何时产生的呢？历史其实不算太长。

2013年11月1日，武汉地铁发行了首支可续期企业债，2013年12月18日，国电电力发行了首只永续中票。不论叫可续期企业债，还是永续中票，其实就是永续债券。

忽如一夜春风来，千树万树梨花开，武汉地铁发行后，更多的企业跟了上来，我国的永续债券市场顿时热闹非凡。到2018年底，全国共发行永续债券1200只，发行规模约1.73万亿。

为啥永续债券这么受青睐？你想啊，好处实在是太多了，永续债作为债券，既为企业筹集了资金，又因为它具备了股票的特性，所以会计上是把它列入权益科目，负债率不但不会上升，反而会下降，报表看起来更美了。同时它又不是真正的股票，所以股东也不用担心股份被稀释，失去控制权。

这么美好的事物，但有一个现实的问题困惑了财税人员五六年，那就是永续债券的利息能不能税前扣除呢？

2013年12月，证监会官员先表了个态，有关部门负责人就优先股试点答记者问时曾表示，永续债支付的利息可税前扣除。只可惜，这种没有明确文件的表态，而且是跨界表态是算不得数的。

今天，这个问题财政部有了明确表态。财政部税务总局公告2019年第64号《关于永续债企业所得税政策问题的公告》出台，文件主要的意思是，如果符合相关条件的永续债，可以作为债券处理，利息支出税前扣除。如果不符合相关条件的永续债，适用股息红利政策，也就是说利息支出不能在税前扣除。

这个相关条件是什么？是下列条件九选五。满足五条及以上条件的永续债就可以作为债券处理。

1被投资企业对该项投资具有还本义务；

2有明确约定的利率和付息频率；

3有一定的投资期限；

4投资方对被投资企业净资产不拥有所有权；

5投资方不参与被投资企业日常生产经营活动；

6被投资企业可以赎回，或满足特定条件后可以赎回；

7被投资企业将该项投资计入负债；

8该项投资不承担被投资企业股东同等的经营风险；

9该项投资的清偿顺序位于被投资企业股东持有的股份之前。

通常来说，税收政策经常会出现“同时满足”若干条件的规定，像64号公告出现的九选五可选择满足的情况，是很罕见的，所以说这是一个相对宽松的限制条件。

“发行永续债的企业对每一永续债产品的税收处理方法一经确定，不得变更。企业对永续债采取的税收处理办法与会计核算方式不一致的，发行方、投资方在进行税收处理时须作出相应纳税调整。”

这条规定是说，永续债即使在会计上作为权益类工具，但只要满足上述条件中的五个，也是可以按照债券来进行税务处理的，税会不一致纳税调整。但方法一经确定是不能变更的。