财务分析——现金流量表解读

投资理财，不能盲目的跟风，更不能凭运气赌博。客观理性的分析非常重要。

这里讲讲现金流量表的快速解读，供参考一下。

现金流量表的基本结构分为三部分：

经营活动产生的现金流量（CFO）；

投资活动产生的现金流量（CFI）；

筹资活动产生的现金流量（CFF）；

CFO为正数，表示经营业务产生现金流量

CFO为负数，表示经营业务损失现金流量

CFI为正数，表示投资收益或者回收投资

CFI为负数，表示用现金参与投资活动或者投资亏损

CFF为正数，表示从外部筹资

CFF为负数，表是偿还外部筹资

CFO﹥0，CFI﹥0，CFF﹥0

主营业务在现金流方面能自己自足，投资方面收益良好，这时仍然进行融资，如果没有新的投资机会，将会造成资金的浪费。

CFO﹥0，CFI﹥0，CFF﹤0

这种公司经营和投资良性循环，融资活动的负数是由于偿还借款而引起，不足以威胁企业的财务状况。

CFO﹥0，CFI﹤0，CFF﹥0

这种公司经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业往往是处于扩张时期，这时我们应着重分析投资项目的盈利能力。

CFO﹥0，CFI﹤0，CFF﹤0

这种公司经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另有方面要继续投资，所以要随时关注企业经营状况的变化，防止财务状况恶化。

CFO﹤0，CFI﹥0，CFF﹥0  这种公司靠借钱维持生产经营的需要，财务状况可能恶化，应着重分析投资活动的现金净流入是来自投资收益还是收回投资，如果是后者，企业的形势将非常严峻。

CFO﹤0，CFI﹥0，CFF﹤0

经营活动已发出危险信号，如果投资活动现金流入主要来自收回投资，则企业将处于破产的边缘，需要注意。

CFO﹤0，CFI﹤0，CFF﹥0  企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，财务状况很不稳定，如果是处于投入期的企业，一旦度过难关，还有可能是发展；如果是成长期和稳定期的企业，则非常危险。

CFO﹤0，CFI﹤0，CFF﹤0  企业财务状况危急，必须及时扭转，这样的情况往往发生在扩张时期，由于市场变化导致经营状况变化，加上扩张时投入了大量资金，会使企业陷入进退两难的境地。

股价的波动受方方面面影响，有财务报表（资产负债比，利润表，现金流表），有政策，行业的变化，股民的心态等等。

并没有万能的灵丹妙药，证券市场波诡云谲，做好风险控制，享受美好生活

——Vance

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 作者：VanceZou